BTC正在逐渐成为稳定币作为加密货币衍生品的结算货币

但是，在一个领域中，稳定币正在抢占比特币的步伐-加密衍生品的结算。

对于未发起的交易，衍生工具是从基础资产或一组基础资产中获取其价值的金融产品。就加密衍生产品而言，这些基础资产是加密货币或加密资产。衍生合约的损益计价的货币称为结算货币。

衍生品目前是加密交易中最令人兴奋的领域，并且在过去12到18个月中出现了惊人的增长。新进入者带动了这种增长，这些进入者改变了衍生品交易的几个方面，包括结算货币。任职者，即BitMex和Deribit，更喜欢BTC结算的合同。 Deribit现在还提供以ETH结算的ETH期货和期权。然而，大盘正在迅速走向稳定币结算。

新的衍生品交易所正在推动稳定币结算

Delta Exchange是加密货币衍生品领域的一个相对较新的参与者，它一直在开创稳定币结算的期货。达美航空于2019年1月推出了首笔USDC结算期货合约。考虑到当时USDC还很新，因此选择USDC而不是更为成熟的USDT是一个大胆的选择。随着Delta交易所的交易量和USDC市值在2019年均迅速增长，对美元的押注得到了回报。在交易员的鼓励下，Delta Exchange继续列出了USDC结算的期货和几种领先山寨币的永久掉期。


随着交易员对稳定币结算期货的需求明确确立，其他衍生品交易所也开始效仿。其中最值得注意的是Binance。该交易所于2019年第四季度推出了其期货交易平台，并选择了USDT作为整个平台的报价货币。鉴于Binance的影响力，这将极大地稳定稳定币结算的衍生品的市场份额。

为什么交易者更喜欢稳定币结算
交易者对稳定币对的偏好在现货市场上已经显而易见。实际上，在山寨币上拥有USDT对是Binance在2017年强劲增长的主要原因之一。即使到现在，对于大多数加密货币而言，USDT对的交易量仍高于BTC对。

专注于衍生品交易，交易员倾向于使用稳定币结算，主要有以下三个原因：

易于理解：稳定币结算使交易加密货币期货与传统金融市场中的股票交易期货非常相似。交易员押注加密资产/股票的美元价格，并保留USDT / USD作为抵押。如果她是对的（错误的），那么她的USDT / USD会增加（减少）。将此与BTC结算的BTC期货进行比较。交易者必须押注比特币的价格，同时保持BTC作为抵押。这需要一些精神体操来解决。
保护抵押品免受市场波动：让我们继续以BTC结算的BTC期货为例。考虑一个认为比特币价格即将下跌并在BTC期货中做空的交易员。为此，她必须保留一些比特币作为抵押。如果交易者被证明是正确的并且比特币价格实际上下降了，那么将会发生以下情况：（a）她在空头期货头寸中获利，但是（b）BTC抵押品的美元价值也下降了。因此，在这种情况下，交易者最终得到的美元资金较少。如果她可以选择将抵押品保留在稳定币中，她本可以避免这种打击。
山寨币的BTC价格很难预测：比特币非常不稳定。山寨币价格的波动性甚至更高。这使得以BTC术语预测山寨币的价格变得异常困难。让我们详细探讨一下。当市场看涨时，BTC和山寨币都以美元为单位上涨。然而，在反弹的早期阶段，BTC价格往往比山寨币价格上涨得更多。这意味着山寨币的BTC价格实际上下降了。考虑到这些动态，交易者发现以美元或与美元挂钩的稳定币（例如USDC和USDT）交易期货更容易。
结论
在成熟资产类别中，衍生品交易的规模通常是现货交易的4-5倍。加密货币衍生物的快速增长表明，对于加密货币也可能建立相同的关系。随着加密货币衍生工具的成长和成熟，标准化以及从传统金融市场走向成熟做法的做法自然而然。我们认为稳定币结算是此过程的一部分。引入期权和利率掉期等更复杂的衍生品只会加速这一趋势。话虽如此，Delta Exchange是否可以继续创新以稳定币结算的衍生品并设法保持领先地位还有待观察。

本文翻译自：https://finance.yahoo.com/news/btc-ceding-ground-stablecoins-settlement-140755481.html