加密存款在交易所有保障吗？（一）

加密行业有一个观点：如果一个机构不能被「机械化」，那么毫无希望的，也就不能向用户提供保障。但我觉得，或许更值得采取一种中间立场。储户对加密银行的信任，有可能降低吗？一个关键领域是 存款保证 。由于交易所扮演着托管人的角色，在某些情况下甚至扩展到其他银行业服务，但它们又不被当作银行受到监管，那么，在破产或资不抵债的情况下，用户存款该如何处置呢？

显然，对待储户的方式会依各机构所在的监管地区的法律而有所不同。让我们从部分或完全受监管的加密交易所开始。我不是这方面的专家，所以咨询了一些对吸储加密机构的合规部门有着直接的第一手经验的人士。

在美国，关于交易所的监管没什么统一的联邦标准。大多数交易所必须注册为 FinCEN 下的 货币服务业务 (MSB) 。要求交易所做的，其实就是制定一个「反洗钱」计划、报告大额现金交易、报告可疑活动，并尽力遵守《银行保密法》。MSB 许可证其实并没有覆盖交易所在吸收存款方面的行为。

交易所也倾向于一个州一个州的登记为 货币转移者 （money transmitters） 。各州的要求各不相同，但通常都需要向州审计机构证明，你有足够的准备金可被视为有偿付能力。经多方咨询，人们的共识似乎是，各州的监管机构对加密货币并不是特别在行 （个别州除外） ，因此 MTL 许可制度并没有对交易所的不当行为形成特别有力的约束。

一个更强的监管框架是 纽约有限目的信托许可证 ，有一些交易所和中介，如 Gemini 、 Paxos 和 ItBit ，选择了获得这种许可证。信托许可证并不要求这些实体得到联邦存款保险公司 （FDIC） 的保险，但它允许这些机构以客户的名义在获得 FDIC 保险的银行持有美元存款。这意味着，为换取 Paxos 、 Gemini Dollar 和 币安美元 （Binance Dollar，由 Paxos 管理） 之类稳定币而支付的存款，获得了 FDIC 的保险 。