关心手里USDT爆雷不爆雷的看过来，币乎最全分析值得拥有（一）|两波红包

六天新增 4.8 亿 USDT， Tether 印钱速度比肩美联储。Tokenview 最新数据显示，3 月 25 日到 3 月 30 日，才六天时间，Tether 就增发了 4 笔 USDT，每笔 1.2 亿美金，共计 4.8 亿美金。一改此前每次发行最多 6 千万美金的惯例，越印越来劲了。

不单单是最近才开始增发，近一个月时间，Tether 更是新增发行了 7 亿美金。目前 USDT 市值超过 42 亿美金。短短一个月时间，总市值增加 22%，市值排名迅速蹿升。

也就是说，Tether用30天时间“印出”多达15.75亿美金的USDT。

USDT增发的消息总是会在一些加密货币爱好者社群中传播，每一次都会引起谨慎玩家的新一轮提醒，USDT又在给自己加杠杆了，小心暴雷。万一USDT爆雷了，会不会自己手里的USDT就蒸发了呢？

那岂不是几百亿人民币的加密币就没了，那对币圈难道不是致命的打击吗？这也是为什么大家这么担心的原因。很多人都在问雷神这个问题。最近几天就跟大家聊聊USDT。

在加密货币市值不断下跌的期间，USDT疯狂地印钞，市值排名不断往前窜，到底有没有靠谱的储备金呢？会不会出问题而引发挤兑呢？

看看币圈大佬怎么说，前段时间，江卓尔就表示接下来几年，会有无数人因为USDT暴雷而倾家荡产。

为什么会这样呢？因为伊朗也开始用USDT做清算。伊朗和美国啥关系，大家都懂。

美国不可能容忍一个自己控制以外的USDT，去帮伊朗清算这样的事情存在。USDT不受监管、但又是中心化的、可以被管，所以肯定会被美国政府弄死。

而且之前因为黑点被发现了，Tether被起诉了，导致USDT本来就是半残状态，8亿美元冻结了，美国司法体系下不会把这8亿美元放出来，基本相当于判了死缓。

基本可以预见，接下来几年，会有无数人因为USDT暴雷而倾家荡产。对比之下，这就是比特币的优势，因为比特币是去中心化的，比如你伊朗用BTC清算，美国政府不满也没办法。

虽然江大佬又趁着说USDT的问题奶了一口比特币，但不得不说江大佬说的非常在理。不用说已经出现很多问题，都被提起诉讼的USDT了，就连还没有发行的Libra，都被美国监管搞得死去活来了，更不用说USDT了。

很多朋友都说USDT肯定会爆雷，而最近这疯狂增发让很多人都越发觉得爆雷的说法有道理，雷神前几天也在文章中将USDT列成了悬在币圈上面的6个大雷之一。

现实世界中，央行发行的法币通过众多商业银行分发给企业、居民，用以扩大再生产与消费投资。最近美联储疯狂的QE大体上也是通过这种方式来发行美元。

和美联储差不多，现在USDT的母公司Tether在币圈就扮演着央行的角色，不断的印它的USDT。

以3月12日币价大跌后到3月22日这段时间，USDT在以太坊上增发的代币加以分析。

在3月12日后，比特币经历了史诗般暴跌后，市场财富大量蒸发，整个市场极度缺钱，导致USDT供不应求，造成USDT溢价最高达到6%的局面。13日暴跌的时候，一度USDT法币交易价格高达了8元人民币，超高的溢价，而且也是吓人的溢价，没人敢买或者愿意买，进一步让流动性紧张。

正是在这种背景下，Tether公司连续增发USDT，满足了市场需求，USDT溢价随之下降，降低了交易与投资成本，这也给最近市场注入了流动性。溢价下降后，才有人愿意买USDT入场，才给比特币等主流币以价格支撑。比特币迅速反弹不能不说没有USDT增发的助力。

如果将这样的现象与传统金融世界加以类比，也不难理解背后原因。在传统金融领域，一旦市场出现流动性危机之后，中央银行往往通过降低存款利息与存款准备金率，来减少存款，同时增加银行放贷动力，进而解决金融市场的流动性危机。USDT的增发其实也是在干这个事。

这是最近7天USDT的溢价率，虽然下降了不少，但还是可以发现，就在如此凶猛的增发的情况下，USDT还是溢价的。可见其需求之强劲。

今天是咱USDT的第一部分，还是给大家点干货，那就是上面那个结论。

USDT有没有问题，肯定有，还不是一点半点，之后我们细聊。但大家最关心的问题无疑就是有没有足额的美元备用金，也就是每发行一个USDT相应的存入托管银行一美元，因为没有足够的储备金，相当于USDT是超发的，就有挤兑的风险。

而雷神相信，USDT在这方面肯定是有问题，它不会是足额储备金的，挤兑的风险是存在的。用脚指头想想就行了，一个月增发十几个亿美元，Tether哪来的这么多钱？***也没这么个赚法啊。

USDT市值增长的唯一来源就是增发，17年94后，市值增长了几倍之多，雷神就想知道Tether背后的金主是谁？这么有钱，会往银行里存了几十亿美元吗？极大概率是不会的。

不过呢，USDT大概率不会死于增发，尤其是在现在这个情况下。其实我们去想想传统金融体系下的央行就知道了。他们印钞需要备用金吗？也不需要啊。有时候知道法币要通胀，汇率会下降也要印钞。

更何况USDT现在还一直溢价的状态呢，长期溢价是因为在比特币瀑布带动下的币市大跌恐慌致使投资者将避险置于首位，最佳选择是把风险资产换成USDT等美元稳定币，和疫情之下大家急于囤积现金是一个道理。

USDT的价格一度在场外的OTC交易中达到过8元，超过10%的溢价率也没有阻止币圈投资者用它来避险。

在这种需求还很足的情况下，USDT增发是有道理的，人家是一个稳定币，稳定币就是要让自己的价格和美元一致，既然市场一直溢价，那不想增发也要增发，因为这是市场需求。

你以为Tether单纯是为了发财才不断增发USDT吗？肯定有这个原因，但一定不是全部，最大的动力还是来自于稳定币价。

因为如果市场没有需求，USDT持续折价，价格不到一美元的话，Tether也会收回多余的USDT的，这种事情不是没发生过，18年10月USDT危机的时刻，他们就这么干过稳定币价，当时USDT折价了10%。

USDT是个非常赚钱的生意，是个长期下蛋的鸡，Tether不会轻易把它玩死的，疯狂无理由的增发会导致USDT持续折价，长此以往用户肯定会放弃USDT的。但事实这并没发生。

也就是说强大的市场需求是USDT最大的武器，而这个武器也是币圈千千万万个投资者赋予它的。这就和是不是好文一样，就算不是好文，但有市场，就不耽误人家生存。USDT也是一样的道理。

到底怎么会爆雷，爆雷影响，怎么规避我们明后天继续。

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈相同价值观的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家入群交流。也可以加我的微信：ghl995765528