据传有交易所在放空？芒格最新谈为什么讨厌比特币？

交易所的最大问题是不讲真话。

昨天币安晚间7点07分币安平台交易突然暂停，接着就是国内的散户在睡觉的6个小时，大概是今天的0点到早上6点，完成一波屠杀。

难怪市场上一直传言有大所咋和散户做对手盘。我们还能说什么呢？只能讲大家在做合约的时候在睡觉之前记得要平仓，因为凌晨波动大，不平仓的话，恐怕很难躲过爆仓。

想要活的久还是少做合约吧。

作为目前华尔街上活得最久的投资大师，当下96岁的高龄，最新芒格谈到了有关比特币、凯恩斯、哈耶克、特斯拉、关于中国、负利率、印钞等非常热门的话题。

问答的部分非常精彩，我们挑选了一些和币圈相关的部分分享给大家。

1、你不可能一次看遍所有投资机会，就像你不可能同时在12个州跑完不同的马拉松一样。所以你必须要有一个系统来筛选投资领域，这就是你的猎场。

2、我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有投资在中国。

3、我有个渔夫朋友，他说:“我有一个简单的捕鱼成功法则：去有鱼的地方捕捞。”

4、最好的办法就是：对任何事情都抱着乐观的态度，负重也要前行，坚持下去（plodalong）。

5、我讨厌像比特币这样的东西，我是说我讨厌本质上反社会的东西。我们当然需要真实的货币，目前很有趣的一件事情是，美国人偶然间创建了国际通用的储备货币。

6、很多原因都让我对中国持乐观态度。没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来。我认为他们做的很多都是对的，所以我非常欣赏那里发生的一切。

7、我对（特斯拉的）马斯克想法有两个:我永远不会买它股票；我绝不会卖空。我还有第三个想法，霍华德·阿蒙森（HowardAmundsen）说：“永远不要低估那些会高估自己的人”。我想Elon一定就是这样的人，也许他并非一直是错的。

8、迅速地实施大规模刺激在政治上是不可能的。他们（政府）在危机中唯一的武器就是印钞票和调节利率。

问：大家早上好，芒格先生，我是BillBrewster，谢谢你让我提问。过去你曾提到过价值投资者可以称为一群捕捞鳕鱼的渔民，他们可能在不同池塘里进行捕捞。

相反，你也曾讨论过,在足够长的时间里，投资者实现的投资回报将如何折射出企业的利润。因此，鉴于许多高质量的企业都在美国。我们花一些时间来分析研究美国本土企业不是更好吗?当然，我也知道赌马的赔率很重要。所以我很想听听你怎么衡量一匹马的质量和赔率?谢谢！

芒格：两者当然都很重要，但本质上来说，所有的投资都是价值投资，因为人们总是想通过更少的投入获取更多的回报。(tryingtogetbetterprospectsthanyou'repaying）但你不可能一次看遍所有投资机会，就像你不可能同时在12个州跑完不同的马拉松一样。

所以你必须要有一个系统来筛选投资领域，这就是你的猎场，但每种情形下，记得你都是在寻求价值。

我感兴趣的是你谈论美国。我不同意你的看法，我认为最强大的公司并不在美国。我认为中国公司比我们更强大，他们增长得也更快。我有在中国投资，而你没有。(笑声)我是对的，你是错的。好吧，你们可以笑，但我只是说了一个简单的事实而已。

李（李录）在这里，我在观众中看到了他的脸。他是整个房间里最成功的投资者。他在哪里投资?中国！他做得很聪明，他也很擅长。

如果你知道该去哪个猎场，那非常的有帮助。事实上，在更容易狩猎的地方我们都会做的更好。我有个渔夫朋友，他说:“我有一个简单的捕鱼成功法则：去有鱼的地方捕捞。”你一定想去有市场的地方捕鱼，就是这个道理。如果你自己所在的地方难以调到鱼，你也许应该换一个地方钓鱼。

问：亲爱的芒格先生，我的名字叫VishalPatel，我是来自多伦多dynamicfunds的投资经理。这是我第三年来到这里，每次回来都非常开心，感谢您为此付出的时间。

这些年来，您分享过很多关于印度和中国的观点评论，我很想听听您对于您友好的北边邻居的一些想法？无论是关于加拿大的政治体系、银行系统、住房部门、资源产业还是卫生保健体系？欢迎您分享任何有关加拿大的智慧的洞察和观点。非常感谢！

你应该对加拿大感到很满意。我并不觉得需要说两种不同的语言对人们有什么帮助，这是个不幸的事故。

事实上，我很喜欢加拿大，而且在某些地方，加拿大比我们做的更好。 

问：您对加密货币的立场是非常明确的，但是其他一些金融科技技术，您是否认为它们对那些大银行的长期盈利能力构成了威胁?

芒格：好吧，除了知道要远离避开它们，我对加密货币了解并不多。顺便说一下，我的有些工作，我称它们为过难的文件堆"toohardpile"，如果你的问题符合我的"toohardpile"，我会把你的问题归类到这里。

我讨厌像比特币这样的东西，我是说我讨厌本质上反社会的东西。我们当然需要真实的货币，目前很有趣的一件事情是美国人偶然间创建了世界通用的国际储备货币。

可是，在用我们自己的货币来承担对世界其他国家的责任这件事情上，我并没有感觉到我的美国同胞们有很好的信任和托管意识。我们目前只做取悦我们自己的事情，这可不是我（认为正确的）观点啊，我认为你身上一旦肩负了那些依靠你的人的责任，无论你在做什么，也都要考虑到对方。

问：芒格先生，我们有创纪录的预算赤字，有创纪录的失业率以及创纪录的资产负债表的扩张。您为什么认为我们没有通货膨胀?第二，您能推荐一些去年读过的好书吗？

芒格：世界上的经济学家总认为他们知道的总比他们确实知道的要多。奇怪的是，为了应对大萧条，世界上所有的国家都疯狂地印，各种各样的投资资产。

在经济学领域没有人会建议他们这么大的规模的做这些事情，甚至会反对。几年前，通货膨胀率还很低。我认为，当我们谈论经济时，我们都有太多需要谦虚的地方。

林登·约翰逊也说过，在做一个关于经济的演讲时，就像我把尿撒在你的腿上，他说你感觉脚很热，但对其他人来说，影响不大（笑声）。恐怕我不能比约翰逊做得更好。

人们寄给我的书比我能读的还多，所以我只能快速的浏览很多书。我不确定我是不是推荐书给大家的合适人选。书对我一生都很重要，我发现我母亲读的书比我读的少却读的更好。因为我看不太清楚，也许你应该找个年轻人谈谈关于书的推荐。 

问：您对全球市场和经济的展望，特别是在中国经济驱动的全球经济放缓和地缘政治风险上升的情况下,市场和经济如何发展?

芒格：很多原因都让我对中国持乐观态度。没有哪个大国能像中国一样快速的发展起来。我认为他们做的很多都是对的，所以我非常欣赏那里发生的一切。

如果你仔细想想，他们阻止了50万个婴儿出生，虽然用的方法在美国不受欢迎，但对全世界来说是帮了大忙，我认为他们所做的是令人钦佩的。

总体来说，我对中国没有这种敌意。我真的很钦佩中国人民取得的成就，考虑到他们一开始就是共产主义者，他们的领导人非常好，想象一个共产主义国家创造了这个巨大的增长和繁荣时期，并让8亿人摆脱了贫困，这是多么不可思议的事情。

我喜欢中国发生的事情，我认为美国和中国相处得很好，中国和美国也会相处得很好。至于全球的情况，很奇怪的是他们的利率是负的。

问：非常感谢您今天在这里和我们分享您的人生智慧和理念。希望您能给我们分享一些例子，告诉我们您是怎样利用不确定的依据（disconfirmingevidence）来改变您曾坚信的理念？

芒格：能够意识到自己的错误当然是一件天赐的好事。芒格的财富有很大一部分是在我错的时候买的。当你犯错时，你必须学会改变你的想法。

实际上，我也在努力尝试摒弃（错误的）信念。大多数总是很爱惜自己愚蠢的行为，以为自己的行动一定是正确的，而我却认为你需要多复盘检查一下自己之前的想法，特别是当不确定的证据出现的时候。没有什么比理性和客观更重要的了。

想想生活中你曾经做的蠢事，想想那些非常聪明的人他们做了一些最愚蠢的事情。实际上，大多数人都有这样的时刻，想想去年我们经历的那些，我们都能举出一两个例子，（因为）保持理智太难了。

问：早上好，芒格先生非常感谢您的赐教，我还要感谢考夫曼（Kauffman）先生。我最近看了一个纪录片，是介绍两位经济学大师凯恩斯和哈耶克（FriedrichHayek）的。

我想知道您对这两位的看法？您更喜欢哪种经济理论?进一步来说，如果将其应用于个人目标设定，您建议我们在计划和灵活性之间遵循哪种模式?非常感谢

芒格：凯恩斯是一个非常有趣的人，他对经济学的影响可能比任何人都大，也许除亚当·斯密外。我生活在大萧条时期，他的想法对于修正大萧条完全正确，后来我们终于摆脱了困境。

很偶然的，二战中的希特勒促进了凯恩斯主义的发展（Accidentally，KeynesianismcameincourtesyofAdolfHitlerinWorldWarⅡ）我真不知道如果没有凯恩斯你要怎么学习经济学啊！

Hayek的理论更复杂，我不认为我是世界上最能理解他（理论）的人，我拜读过他的作品。我非常欣赏他，但我并不会说我完全同意他的观点。你的问题对我来说太难了。

问：我想问您的问题关于特斯拉。这家公司市值约1400亿，它上周的股票交易量约为2000亿美元，期权交易量约为5000亿美元，股价每天的浮动约为20%。与此同时，马斯克先生似乎对这样的波动感到很兴奋。我想知道您对此的想法？尤其是，您对马斯克的行为是怎么看的呢？

芒格：我永远不会买特斯拉的股票，我绝不会卖空。

洛杉矶有个叫霍华德·阿蒙森（HowardAmundsen）的人，曾说过的一句话，深得我心。他说：“永远不要低估那些会高估自己的人”。我想Elon一定就是这样的人（高估自己的人），他是高估了自己，但也可能他并非总是错的。

问：你怎么看待未来五十年甚至是一百年的价值投资？您对行业研究（industrialresearch）或行业投资（industrialinvestment）有什么想法吗?

芒格：关于行业投资，我没有什么精彩的评论。不过我确实觉得世界可能会改变。
有两个变化是可能的:第一，通过花式技巧，他们大概可以将人类的平均寿命延长5年。第二，通过花言巧语（fancymouth），他们可以减少癌症死亡。

问：芒格先生，您之前在媒体中提到了，采取正确的方式对待客户的好处等等。这也许并不是真的，但有一种感觉是，与西方国家相比，中国企业的道德弹性更高，而对法治的尊重更少，透明度更低。您能谈一下看法么？

芒格：我自然更喜欢我自己国家的（商业）传统。我没有经历过共产主义的演变。如果你想想中国人民当时的处境，深陷入马尔萨斯式的贫困，也陷入一些无知。

当时他们的领导人说无论黑猫白猫，能抓住老鼠的就是好猫。这是一个有远见的领导者，每一代领导者都有远见卓识。我认为他们会继续进步，我甚至认为中国人可能会摒弃他们为之疯狂的赌博喜好。我曾经和一些中国领导人聊天，我说我懂风水，他们说快别迷信了！

问：早上好，您有什么长寿的秘诀么？您每天工作多少小时? 作为一个终身学习者,您如何在这么多的信息中保持这样好的（学习）状态?

芒格：我不认为我长寿有什么秘密，它就这么发生了。我的家族中没有任何别的男性曾活过我这样的年龄。我知道这很奇怪，不过在长寿秘诀这方面我帮不了你。

问：全球有超过10万亿美元的证券收益率为负。通过总统的推特消息看来，他想给美国带来负利率。对此，您是支持负利率还是反对?

芒格：你这个问题让我紧张。不过，我认为当局没有太多的选择。迅速地实施大规模刺激在政治上是不可能的。政府在危机中唯一的武器就是印钞票和调节利率。

我想这可能是政府确实该做的事情。当然，我认为政府一旦这么做了，就会刹不住车（过度刺激），这就是是政府以及人的本性，我也不知道该怎么解决。

问：较低的浮动回报率可能会导致保险供应紧张。例如，过去有三家主要的保险商为南加州所有的出租车提供保险，现在只有一家保险商将垄断南加州所有的商业出租车保险。您认为10年的低利率会对保险供应构成系统性风险吗?

芒格：我对“极低利率或负利率”这样的想法感到不安。更极端的是，这样的想法是持续了很长时间，我不认为所有讨论极低利率或负利率的人，真的了解它的含义。

如果你对此和我一样也感到不安，那咱们就是志同道合的了，欢迎加入我们。我认为负利率既危险又奇怪。我们就做好必须做的事情就行了，换句话说，我没有任何好的解决方案。不过我认为你的担心是对的。