芒格思维：投资从来都不是件容易的事

文/韩大楠

“投资从来都不是件容易的事，认为投资很简单的人大概都是傻瓜”，这或许是芒格对投资最为简单的表述。世间事多为知易行难，但投资却是知其难，而行更难。

世界上不乏光鲜亮丽的公司，很多人都会产生“它能够维持多久”的想法。在芒格看来，他不会急着去评判企业的寿命，他想知道的是为什么这家企业会呈现出光鲜亮丽的色彩，然后针对这个原因去找出可否投资它的考量因素，问题自然就解决了。芒格在投资活动中，时常会采用这种思考方式去发掘一些存在特许权或品牌过硬的企业。

对于投资的难度，芒格曾以箭牌口香糖为例说明：一个品牌带给消费者的印象往往是根深蒂固的，这就像人与人之间的印象一般，是一种类似于“思维定式”的认知。当然，这种认知有好有坏，幸运的是，箭牌口香糖带给消费者的印象是积极的。很多时候，人们宁愿多花五美分，都不会去选择别的品牌的口香糖。这是箭牌口香糖的品牌优势，作用于消费者身上可谓十分“吃香”。

但如果从投资的角度出发，品牌往往会给产品带来溢价的优势，这就使得箭牌的股价比账面价值高出了8倍！是其他品牌所远远不及的。作为投资者，在持股箭牌口香糖之前，你一定会做出一番评估——这的确是一家超级棒的公司，我也知道它的内在价值非常有潜力，但是它的价值真的值得如此高的溢价吗？

在最后行动的前一刻，所有投资者都会停下来思考这个问题。最终，答案五花八门，而投资者们也被分到了成功与失败两个阵营。这就是投资的困难所在，并不是每个人都能做出正确的决策，投资若是不具备一定的难度，那么每个人都可以发家致富了。

写在后面

以上，就是《芒格思维：投资从来都不是件容易的事》

文章参考：百度百科、CSDN、豆瓣、知乎

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